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Par Régis Arnaud, Tokyo
Publié le 20/08/2026 à 16h00, mis à jour le 20/08/2026 à 16h28
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DÉCRYPTAGE - Nombre de commentateurs des marchés craignent un désengagement massif des investisseurs japonais, premiers détenteurs de bons du Trésor américain, dont le rendement devient moins intéressant pour eux. La question divise les experts.
« Le Japon fera-t-il s’effondrer l’économie mondiale ? » C’est le titre de plomb du dernier podcast mis en ligne par l’influent hebdomadaire The Economist jeudi. Une nouvelle page virtuelle de l’abondante littérature qui présente aujourd’hui un archipel nippon sur le point de se délester de son énorme portefeuille d’obligations étrangères. De quoi fragiliser les économies occidentales, au premier rang desquelles l’économie américaine. Exemple de sombre prédiction parmi d’autres : « les taux obligataires s’envolent mondialement , le Japon est à l’épicentre… C’est là-bas que la pression est la plus forte, et considérant que la Banque du Japon est une sorte de distributeur de billets mondial, une crise obligataire japonaise pourrait être notre plus grand danger », avertissait mercredi l’éditorialiste William Pesek dans l’Asia Times. Ce scénario catastrophe, agité de Paris à New York, est-il sérieux ? Le Japon est-il bien le « cavalier de l’apocalypse » des marchés obligataires ? Plus on se rapproche de Tokyo, plus ce péril nippon s’éloigne.


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