La transaction comprend 260 millions de dollars de capital de croissance primaire et devrait être finalisée d’ici le troisième trimestre de 2027, sous réserve des approbations réglementaires et autres conditions habituelles. Cette acquisition marque une expansion majeure des activités de prêt aux consommateurs du groupe à travers l’Asie du Sud-Est.

Grab acquiert une participation majoritaire dans Atome Financial pour 1,49 milliard de dollars

Contrairement à un prix fixe établi dès aujourd’hui, cette seconde étape utilisera une formule basée sur la performance liée aux résultats financiers d’Atome avant la clôture, appliquant un multiple de 13 fois sur l’EBITDA ajusté annualisé et de 2,5 fois sur le chiffre d’affaires annualisé, avec une valorisation des capitaux propres dotée d’un plancher de 2 milliards de dollars et d’un plafond de 4,5 milliards de dollars, dont au moins la moitié payée en espèces.

Synergies technologiques et élargissement de l’écosystème

Atome Financial, filiale de services financiers numériques d’Advance Intelligence Group Limited (AIGL), opère à travers Singapour, la Malaisie, les Philippines, l’Indonésie — où l’entreprise gère également Kredit Pintar — et la Thaïlande. Ses services comprennent des prêts de type « Achetez maintenant, payez plus tard » (BNPL), des prêts de trésorerie à la consommation, des cartes BNPL et d’autres solutions de prêt numérique. L’entreprise a servi 25 millions d’utilisateurs transactionnels cumulés et compte un réseau de plus de 30 000 marques.

Photo: grab.com

Le rapprochement vise à combiner l’infrastructure de prêt alimentée par l’intelligence artificielle d’Atome Financial avec les perspectives comportementales et transactionnelles de l’écosystème de Grab. Selon les dirigeants, cette synergie permettra d’améliorer les capacités de souscription du risque de crédit, d’élargir l’accessibilité des produits tout en prévenant le surendettement des consommateurs, et de stimuler l’inclusion financière dans une région où plus de 70 % des adultes sont non bancarisés ou sous-bancarisés. Le portefeuille de prêts bruts d’Atome s’élève à 1 milliard de dollars, affichant des taux de délinquance stables ou en amélioration selon les cohortes d’emprunteurs.

Impacts financiers et perspectives de croissance à l’horizon 2028

Après la clôture, Atome Financial sera intégrée au segment des services financiers de Grab, tandis que l’équipe de direction actuelle d’Atome continuera de diriger les opérations de l’entreprise. L’acquisition initiale est financée entièrement à partir de la trésorerie existante de Grab. L’impact de l’intégration est perçu comme relutif pour l’EBITDA ajusté du groupe dès sa réalisation, contribuant à la révision à la hausse des objectifs à l’horizon 2028.

Photo: CNBC

La direction anticipe ainsi que son segment de services financiers générera 500 millions de dollars d’EBITDA ajusté d’ici 2028 et atteindra un portefeuille de prêts bruts supérieur à 6 milliards de dollars. Globalement, Grab a relevé ses prévisions pour 2028 à 1,7 milliard de dollars d’EBITDA ajusté, tablant sur une croissance annuelle composée du chiffre d’affaires supérieure à 30 % entre 2025 et 2028. À la suite de l’annonce, l’action de Grab a clôturé en baisse de 3,64 % sur le Nasdaq.