Alors que le pétrole a bondi au-delà de 120 $US le baril la semaine dernière et que le détroit d’Ormuz est devenu l’épicentre d’une nouvelle panique énergétique mondiale, le récit immédiat a tourné autour de la guerre, des pétroliers et du choc sur les marchés.

Le brut Brent s’est maintenu au-dessus de 100 $US le baril lundi, en hausse de 40 % depuis le début du mois, tandis que Goldman Sachs a revu à la hausse sa prévision moyenne pour mars sur le prix de référence international du pétrole, désormais attendu à plus de 100 $US le baril. Mercredi, le baril s’est approché des 110 $US.

La perturbation de l’approvisionnement est grave.

Le détroit d’Ormuz est désormais le principal goulot d’étranglement mondial pour un cinquième des exportations de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL) normalement destinées à l’Asie et à l’Europe, créant un « scénario cauchemar pour le système énergétique mondial ».

Des producteurs de pétrole comme l’Arabie saoudite, l’Irak et les Émirats arabes unis ont réduit leur production depuis le début de la guerre, les baisses totales dans le Golfe atteignant au moins 10 millions de barils par jour, selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE).

Les marchés ont largement ignoré le plan de l’AIE prévoyant une libération record de 400 millions de barils issus des réserves stratégiques des pays membres, dont 23,6 millions de barils du Canada.

Alors que la guerre s’étendait au cours de la fin de semaine, une demande américaine invitant les alliés de l’OTAN à contribuer à sécuriser le détroit d’Ormuz a été rejetée par certains membres de l’alliance. « Ce n’est pas notre guerre ; nous ne l’avons pas déclenchée », a déclaré lundi le ministre allemand de la Défense, Boris Pistorius.

Ce n’est pas seulement un mauvais début de semaine de plus pour les négociants en pétrole. C’est un signal d’alarme pour tout pays qui mise encore son avenir sur les carburants importés.

Regard vers l’est

Le chaos autour de l’Iran révèle également que l’Asie a « perdu son grand pari sur le GNL » et que les pays qui ne peuvent se permettre des chocs répétés sur les combustibles fossiles devraient miser sur les énergies renouvelables, selon une analyse de Recharge News.

Les prix du GNL sont en hausse de 77 % depuis la fin de février, les risques pour la sécurité énergétique étant « les plus prononcés pour les économies émergentes d’Asie », indique l’Institute for Energy Economics and Financial Analysis dans une note publiée le 12 mars.

La vraie question n’est plus de savoir si cette crise va faire monter les prix. C’est déjà fait. Elle est de savoir si elle pourrait accélérer un virage bien plus large : celui qui s’éloigne du pétrole et du gaz importés au profit de systèmes électriques nationaux construits à partir d’équipements d’énergie propre bon marché, dont une grande partie provient de Chine.

L’ampleur du choc actuel aide à comprendre pourquoi cet argument gagne du terrain.

L’histoire se répète

La comparaison avec l’Europe après l’invasion de l’Ukraine par la Russie s’impose. Comme le rapportait Reuters en février, la guerre a mis en évidence une « faiblesse critique » dans le système énergétique européen.

Les flux de gaz ont été coupés, les prix ont grimpé en flèche et les gouvernements se sont précipités pour adopter des mesures d’urgence afin de maintenir le chauffage des foyers et le fonctionnement de l’industrie. Ce choc a contribué à transformer les énergies renouvelables d’un enjeu climatique en enjeu de sécurité énergétique.

Mais cette fois, la grande différence, c’est la Chine.

En 2022, l’Europe a retenu la leçon. En 2026, le monde dispose aussi des équipements. La Chine domine désormais la base industrielle d’une grande partie du système d’énergie propre.

La dépendance envers la Chine

Selon l’AIE, la part de la Chine dans chaque grande étape de fabrication des panneaux solaires dépasse 80 %, après avoir investi plus de 50 milliards $US dans de nouvelles capacités d’approvisionnement en énergie solaire photovoltaïque et créé plus de 300 000 emplois manufacturiers dans ce secteur depuis 2011.

La Chine a également fabriqué bien plus de 80 % de toutes les batteries en 2025, indique l’AIE dans un rapport du mois dernier. Les usines de batteries en Europe et aux États-Unis dépendent encore largement de composants importés de Chine.

L’envergure de la Chine n’est pas seulement industrielle. Sa production d’électricité propre a augmenté de 15,4 % en 2025 pour atteindre 4326 térawattheures (TWh), portée par une hausse de 43 % de la production solaire et de 14 % de l’éolien, selon Reuters en janvier. La production totale d’électricité du pays a progressé de 5 % pour établir un record à 10 421 TWh.

Dans le même temps, les exportations chinoises de technologies propres ont bondi de plus de 20 % en 2025 pour atteindre environ 222 milliards $US, dont 82 milliards $US en batteries, 69 milliards $US en véhicules électriques, environ 19 milliards $US en composants de réseau électrique et quelque 17 milliards $US en équipements de chauffage et de climatisation.

La Chine ne décarbonise pas seulement son propre réseau ; elle produit en masse les outils dont d’autres pays pourraient se doter pour échapper à la volatilité des combustibles fossiles.

Les bémols

Tout cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’embûches. Il y en a beaucoup.

Miser sur les chaînes d’approvisionnement chinoises signifie accepter une autre forme de dépendance – une dépendance façonnée par des litiges commerciaux, des politiques industrielles, des préoccupations en matière de droits de la personne et les leviers géopolitiques exercés par Pékin.

L’AIE a averti que la concentration dans les chaînes d’approvisionnement en batteries crée un risque stratégique, d’autant que la quasi-totalité des batteries destinées aux réseaux électriques dépend de la Chine pour au moins un maillon de la chaîne. Les États-Unis et l’Europe ont tenté de freiner le flot d’importations bon marché de technologies propres chinoises par des tarifs douaniers et des procédures commerciales.

Malgré cela, pour les pays épuisés par les flambées du prix du pétrole, les détournements de cargaisons et le rationnement du carburant, ce risque pourrait commencer à paraître gérable plutôt que rédhibitoire.

Les combustibles fossiles continuent de promettre la stabilité tout en livrant de la volatilité. La Chine offre des équipements bon marché qui peuvent aider les pays à bâtir des systèmes électriques moins exposés aux conflits et aux goulots d’étranglement dans les voies maritimes.

Une stratégie d’investissement

Les investisseurs canadiens souhaitant s’exposer à ce virage n’ont pas à acheter directement des fabricants chinois.

Une avenue possible passe par de grands fonds d’énergie propre, comme le FNB BMO Clean Energy Index (ZCLN) ou le iShares Global Clean Energy Index ETF (XCLN), qui offrent une exposition diversifiée à la chaîne de valeur mondiale des énergies renouvelables.

Ces fonds négociés en bourse (FNB) sont conçus pour saisir des occasions dans tous les secteurs, toutes les régions et toutes les capitalisations boursières liés à l’énergie propre. Cela n’éliminera pas le risque géopolitique, mais permet aux investisseurs de miser sur le déploiement à grande échelle plutôt que sur un pays ou un régime politique particulier.

L’essentiel

L’argument de fond est de plus en plus difficile à ignorer à chaque nouvelle flambée des prix liée à un conflit. Les pays déplacent-ils leur dépendance des producteurs de pétrole vers la Chine au fil du déploiement de leurs infrastructures ?

Restent-ils avec un système qui continue de faire exploser leurs budgets, ou en adoptent-ils un autre qui leur laisse au moins une infrastructure énergétique qui leur appartient ?

La Chine sera peut-être l’intermédiaire inconfortable de cette transition. Mais pour un nombre croissant de pays, elle pourrait aussi en être le moteur.

Cet article a été traduit par la rédaction du Devoir, à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle, après avoir d’abord été publié en anglais dans le Canada’s National Observer.