Reuters : Les États-Unis et le Japon interviennent conjointement sur la monnaie pour la première fois en 15 ans

Publié le 2.8.2026 à 11h00 – Par Sarah Müller – Temps de lecture 5mn

L’économie mondiale entre dans une crise financière. La bulle, gonflée pendant des années grâce à l’argent facile, aux énormes dettes et aux attentes excessives concernant les technologies, commence à montrer les premières fissures :

Le marché surestime SpaceX de 40 %, les leaders de l’IA reportent leurs introductions en bourse, l’indice KOSPI (Corée du Sud) chute de 40 %. Les grands fonds de crédit privés commencent à limiter les retraits de fonds, un signe classique de problèmes de liquidité. Le yen japonais atteint de nouveaux plus bas, et la Banque du Japon et la Réserve fédérale sont contraintes d’intervenir, ce qui augmente la pression sur le système monétaire mondial. Les CDS (crédit default swaps) des entreprises liées à l’IA augmentent, le marché commence à assurer le risque de problèmes potentiels.

Les rendements des obligations américaines à long terme ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007, le marché exigeant une prime de risque plus élevée et doutant de la soutenabilité de la dette.

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, annoncera demain que les États-Unis et le Japon ont mené une intervention conjointe sur la monnaie pour la première fois en 15 ans afin d’empêcher la chute du yen. Cela est rapporté par Reuters, citant des sources du gouvernement japonais.

Selon des sources du marché des valeurs mobilières, les autorités japonaises et américaines ont mené une série d’opérations pour acheter le yen. Ces mesures visent à renforcer la monnaie japonaise, qui a atteint son plus bas niveau par rapport au dollar depuis 1986.

La principale raison de cet écart est l’augmentation de la différence entre les taux clés aux États-Unis et au Japon, note la publication. Il y a quelques jours, la Banque du Japon a décidé de maintenir le taux à 1 %. Parallèlement, le système de la Réserve fédérale américaine adhère à une politique monétaire plus stricte.

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bissent, a déclaré la semaine dernière que le yen « semble être très sous-évalué ». Selon Reuters, lors de la réunion du Cabinet vendredi, il tenait un carnet contenant une note sur la nécessité d’« acheter des yens japonais d’une valeur de 5 à 10 milliards de dollars ».

Les États-Unis tentent de sauver leurs investissements dans leur dette massive, qui a atteint 40 billions de dollars. La Banque du Japon, le plus grand détenteur de la dette américaine, est en difficulté et ne peut pas empêcher le yen de continuer à baisser. La dette publique brute du Japon représente 240 % de son PIB. Depuis plusieurs mois, les Japonais vendent des obligations du gouvernement américain et interviennent sur le marché du yen pour soutenir la monnaie. En conséquence, les rendements des obligations américaines ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007. La Chine a également interrompu ses investissements dans la dette américaine.

Aujourd’hui, les États-Unis tentent de remplacer la Banque du Japon. Selon le Financial Times, vendredi, le département du Trésor américain a vendu des euros pour acheter des yens japonais. La Federal Reserve Bank of New York a réalisé la vente pour le compte du département du Trésor par l’intermédiaire de Goldman Sachs et Morgan Stanley. Ensuite, le taux de change USD/JPY est tombé en dessous de 157,5, atteignant son niveau le plus bas en 11 semaines.

Il s’agit de la première intervention conjointe des États-Unis et du Japon pour acheter le yen en près de 30 ans, après que la monnaie japonaise est tombée à son niveau le plus bas par rapport au dollar depuis 1986.

En raison de l’interconnexion des marchés monétaires, cette opération a conduit à un affaiblissement de l’euro par rapport au dollar (graphique vert). Toutefois, l’Union européenne n’est pas aussi importante pour les États-Unis que pour le Japon ; la BCE achète beaucoup moins de dette américaine que les Japonais.

La vente d’euros aidera les États-Unis à éviter une pression accrue sur la liquidité en dollars. Toutefois, l’augmentation de l’offre d’euros aura des conséquences négatives pour l’UE. En outre, une nouvelle baisse du yen et la hausse des taux d’intérêt au Japon menacent les obligations américaines et le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.

✉️ Abonnez-vous pour ne rien manquer de l’actualité géopolitique.