Issu de la dynastie industrielle propriétaire du groupe mondial de la chaux Lhoist, il s'est distancié de la gestion opérationnelle de l'activité familiale pour développer ses propres structures entrepreneuriales (Groupe Tero). Avec lui, le sport et l'économie se sont toujours mêlés. Après des études en sciences politiques à l'UCLouvain, il obtient un master en management sportif à l'Université de Lausanne, en Suisse.

En 2010, il cofonde la société d'événementiel corporatif People First, spécialisée dans les séminaires et les activités de team building axées sur le sport et le bien-être au travail. En 2016, l'entreprise fusionne avec le groupe Knokke Out, donnant naissance au Groupe Tero en 2022. Nicolas Lhoist en est le président exécutif aux côtés de ses frères. Il pilote un réseau de restaurants, de fermes éco-responsables et de complexes de padel en Belgique.

Pratiquant de sports d'endurance et de haute montagne, Nicolas Lhoist a notamment survécu à un accident grave lors d'une expédition d'alpinisme dans l'Himalaya.

Avec Vincent Laureyssens, il a investi dans le padel pour donner naissance au tournoi international de Bruxelles.

Dans le domaine du football, son nom a circulé comme potentiel repreneur du Standard. Il s'est concentré sur la reprise opérationnelle et financière de l'Union Rochefortoise en 2020. Son investissement s'articule autour de la professionnalisation des structures, de la formation de jeunes et du développement d'un nouveau complexe immobilier et sportif de 8 000 places situé à Marche-en-Famenne.

Entrepreneur visionnaire, il a refusé la facilité liée à son héritage. Il conserve l'image d'un homme accessible et simple.