Fox Corporation va racheter la plateforme de diffusion en continu Roku pour 22 milliards de dollars américains, soit près de 31 milliards $ CA. Le groupe médiatique américain contrôlé par la famille Murdoch parie ainsi sur la publicité en ligne et l'agrégation de contenus.

C'est un moment décisif pour Fox, a souligné dans un communiqué son directeur général Lachlan Murdoch, sept ans après la vente à Disney d'une grande partie de ses actifs liés au cinéma et à la fiction afin de se recentrer sur le sport et l'information en direct.

Considéré avant tout comme un acteur de la télévision traditionnelle, très axé sur la grande chaîne Fox et sur plusieurs stations câblées comme Fox News et Fox Sports, le groupe new-yorkais tente d'évoluer, comme ses concurrents, vers la vidéo à la demande.

L'acquisition de Roku, dont la finalisation est attendue au premier semestre 2027, est une étape majeure de cette stratégie, la plateforme revendiquant plus de 100 millions d'utilisateurs dans le monde.

Un grossiste de la diffusion en continu

Différent d'un Netflix ou d'un Disney, le modèle de Roku est celui d'un grossiste de la diffusion en continu, qui permet l'accès à des dizaines de services, tout en proposant ses propres contenus, pour l'essentiel gratuits.

Après avoir initialement pénétré le marché grâce à ses boîtiers physiques de connexion pour téléviseur, l'entreprise californienne tire maintenant la quasi-totalité de ses revenus – 87 % en 2025 – de la publicité et de commissions prélevés sur les abonnements à des services de diffusion en continu par l’intermédiaire de sa plateforme.

En contrôlant Roku, Fox va pouvoir diriger les utilisateurs vers ses contenus, décrypte Thomas Martin, gérant de portefeuille à Globalt.

Petit poucet de la diffusion en continu, Fox n'a lancé son offre Fox One qu'en août et ne comptait, fin 2025, qu'un peu plus de 2 millions d'abonnés.

Lors d'une conférence téléphonique, Lachlan Murdoch a néanmoins pris soin de préciser que Roku resterait une plateforme ouverte à tous les services de vidéo en ligne. Le directeur financier Steve Tomsic a quant à lui parlé de neutralité.

L'offre de Fox atteint 160 $ US par action, dont 96 $ US en numéraire et le solde en titres Fox, selon un communiqué.

L'entreprise californienne Roku a été lancée en 2002.

Photo : Getty Images / Justin Sullivan

La télé gratuite paye

Analyste spécialiste du secteur, Dan Rayburn souligne que Fox et Roku sont peu endettés, à la différence de certains de leurs concurrents, en particulier Paramount Skydance et Warner Bros. Discovery, qui viennent de s'unir.

L'acquisition va donner à Roku le carburant dont il a besoin en matière de financement pour accélérer sa croissance, fait valoir Dan Rayburn.

Roku entend tirer profit de la montée en puissance des télévisions connectées, dont sont désormais équipés 83 % des foyers américains possédant un poste de télévision, selon l'organisation professionnelle CTAM.

Les consommateurs sont aujourd'hui abonnés, en moyenne, à quatre services de diffusion en continu [...] ce qui complexifie la navigation et la recherche de contenus, a expliqué Lachlan Murdoch. Selon lui, les téléspectateurs veulent quelque chose de simple, de centralisé.

Les plateformes d'agrégation comme Roku, Fire TV (Amazon), TIVo ou Google TV sont une cible de choix pour les annonceurs, car elles sont le point d'entrée de nombreux consommateurs dans l'univers de la diffusion en continu.

Elles collectent également une vaste quantité de données sur le profil des utilisateurs et leurs préférences, un autre point fort pour les marques.

Prisée des jeunes téléspectateurs

Protagoniste mineur de la diffusion en continu payante, Fox joue, par ailleurs, encore un peu plus la carte de la télévision gratuite.

Après avoir absorbé, en 2020, la jeune pousse de diffusion en continu gratuite Tubi, le groupe dirigé par Rupert Murdoch jusqu'en 2023 met la main sur l'offre propre de Roku, qui propose plus de 500 chaînes librement accessibles.

Jadis considérés comme des intervenants négligeables face aux géants du payant comme Netflix ou Disney, les grands noms de la diffusion en continu gratuite occupent désormais une place majeure dans le paysage audiovisuel, à l'instar de Tubi, qui compte plus de 100 millions d'utilisateurs.

Prisés des jeunes téléspectateurs, ils captent des revenus publicitaires conséquents.

La nouvelle du rachat a été fraîchement accueillie à Wall Street, l'action de Roku clôturant à 140,90 $ US, en baisse de 1,92 %, en grande partie du fait de la perspective d'une dilution significative des actionnaires de Fox, mais aussi de certaines réserves sur le prix.

Il va leur falloir faire la démonstration qu'une entreprise innovante dans la diffusion en continu peut fonctionner au diapason d'un groupe de média ancré dans la télévision traditionnelle, a prévenu Ross Benes, analyste du cabinet Emarketer.

Mais la stratégie a du sens, a-t-il nuancé, et elle s'inscrit dans la consolidation en cours dans la diffusion en continu.