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C’est du jamais vu depuis 2009. Le taux d’emprunt de la France à 10 ans dépasse 4 % depuis vendredi dernier. Il atteignait lundi en fin d’après-midi 4,05 %. La France doit désormais rémunérer sa dette à un taux supérieur à celui de l’Italie, de l’Espagne et de la Grèce. Un avertissement ?

Le cap franchi par les obligations de l’Hexagone est d’abord le résultat d’un mouvement international. La remontée des coûts de l’énergie, alimentée par les tensions au Moyen-Orient, réveille le risque d’une hausse des prix plus durable. Les marchés s’inquiètent de l’inflation résultant de la guerre alors que les perspectives de paix semblent toujours plus incertaines entre Washington et Téhéran. Ils ont revu à la hausse leur estimation des taux directeurs à venir : la Banque centrale européenne pourrait différer ses baisses de taux, voire maintenir plus longtemps une politique restrictive. Les investisseurs réclament donc une rémunération supérieure pour prêter à long terme. Mêmes inquiétudes…